随着中国经济的快速发展，越来越多的企业开始将目光投向海外市场。然而，由于国内外市场的差异性，许多企业在海外投资时面临着各种各样的挑战。其中，37号文返程投资的定价问题备受关注。本文将从定价的角度出发，探讨如何合理确定投资回报率，以帮助企业更好地开展海外投资业务。
一、37号文返程投资的背景
37号文是指《国务院关于鼓励和引导民间资本投资产业指导目录（2015年修订）》。该文件于2015年发布，旨在鼓励和引导民间资本投资产业，推动经济转型升级。其中，对于海外投资的规定是：鼓励企业在境外投资，但要求投资回报率不低于同期国内同类项目的平均水平。
二、如何确定投资回报率
1.了解国内同类项目的平均水平
在确定投资回报率时，首先需要了解国内同类项目的平均水平。这可以通过市场调研、咨询专家、查阅相关数据等方式来获取。在了解国内同类项目的平均水平后，可以将其作为参考标准，以此来确定海外投资的回报率。
2.考虑海外市场的特殊性
在确定投资回报率时，还需要考虑海外市场的特殊性。不同的国家和地区，其市场环境、法律法规、文化背景等都存在差异。因此，在确定投资回报率时，需要结合海外市场的实际情况，进行适当的调整。例如，在某些国家和地区，政府对外资的限制较大，这可能会影响到企业的投资回报率。
3.综合考虑投资风险
在确定投资回报率时，还需要综合考虑投资风险。海外投资存在着许多不确定性因素，如政治风险、汇率风险、市场风险等。因此，在确定投资回报率时，需要对这些风险进行充分的评估，并将其纳入到投资回报率的考虑范围之内。
三、如何合理确定投资回报率
在确定投资回报率时，需要综合考虑以上三个因素，并进行适当的权衡。具体而言，可以采用以下方法来合理确定投资回报率：
1.参考国内同类项目的平均水平，确定一个基准回报率。
2.根据海外市场的特殊性，对基准回报率进行适当的调整。
3.综合考虑投资风险，对调整后的回报率进行再次调整。
4.最终确定投资回报率，并将其作为投资决策的重要参考依据。
四、结语
37号文的发布，为中国企业开展海外投资提供了更多的机会和挑战。在海外投资中，合理确定投资回报率是至关重要的一步。通过了解国内同类项目的平均水平、考虑海外市场的特殊性、综合考虑投资风险等因素，企业可以更好地确定投资回报率，从而更好地开展海外投资业务。
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